Ett optionsavtal bör ange instrumenttyp, antal, lösenpris, intjäning, vad som händer när anställningen upphör och hur exit hanteras. En teckningsoption är ett värdepapper vars emission kräver bolagsrättsliga beslut och registrering, medan en personaloption normalt är en avtalsbaserad och anställningsanknuten rätt. Skatt och arbetsgivaravgifter beror på instrumentets verkliga villkor och om reglerna för kvalificerade personaloptioner är uppfyllda; avtalets rubrik avgör inte klassificeringen.
En av de första anställda får höra att hen ska få två procent av bolaget. Tre år senare finns ett bud och parterna behöver veta om procentsatsen avsåg före eller efter utspädning, vad aktierna kostar att lösa och vad som gäller efter en uppsägning. Ett genomarbetat optionsavtal kan klargöra de frågorna, men behöver stämma med bolagsrättsliga beslut, skatteregler, instrumentvillkor och eventuellt aktieägaravtal.
På den här sidan
- Ett värdepapper eller bara ett löfte i ett mejl?
- 1 000 optioner till 50 kronor styck – här är lösenpriset och vestingen som styr summan på kontot
- Halva förmånen kan ätas upp innan en enda aktie är såld
- Glömmer ni bolagsstämman finns det inga aktier att teckna
- Avtalet måste reglera vad som händer när anställningen upphör
- Fyra gratis luckor som senare blir en tvist om miljonbelopp
Ett värdepapper eller bara ett löfte i ett mejl?
Ordet optioner används vardagligt om två juridiskt helt skilda saker. Valet styr både hur de skapas och hur de beskattas.
Teckningsoption
- Ett riktigt värdepapper.
- Ger rätt att teckna nya aktier till ett bestämt pris under en bestämd period.
- Ges ut genom beslut på bolagsstämman enligt aktiebolagslagen.
- Registreras hos Bolagsverket.
- Lever sitt eget liv oberoende av anställning, eftersom innehavaren äger den.
- Kan i regel överlåtas vidare.
Personaloption
- Inget värdepapper alls, utan ett avtalat löfte kopplat till anställningen.
- Du får köpa aktier till ett visst pris om du jobbar kvar och tjänar in optionerna.
- Förfaller oftast om personen slutar innan optionerna tjänats in.
- I svenska uppstartsbolag infrias den vid utnyttjande ofta med en teckningsoption, så båda kombineras.
Vilken form ni använder avgör skatten, formalian och vad som händer den dag någon ska lösa in.
1 000 optioner till 50 kronor styck – här är lösenpriset och vestingen som styr summan på kontot
Lösenpriset är vad innehavaren betalar per aktie när optionen utnyttjas.
Hur lösenpriset sätts
- Sätts det till marknadsvärdet vid tilldelningen får personen hela värdeökningen som sker därefter.
- Sätts det för lågt kan mellanskillnaden ses som en skattepliktig förmån redan vid tilldelningen.
- Priset måste därför kunna motiveras mot ett rimligt marknadsvärde.
Räkneexempel med 1 000 optioner
Svep i sidled för att se hela tabellen →
| Post | Lösenpris 50 kr | Lösenpris 10 kr |
|---|---|---|
| Aktiens värde vid försäljning | 300 kr | 300 kr |
| Innehavaren betalar | 50 000 kr | Lägre insats |
| Aktiernas värde | 300 000 kr | Högre uppsida |
| Vinst | 250 000 kr | 290 000 kr |
| Skatterisk | Ingen vid tilldelning | Mellanskillnaden kan förmånsbeskattas redan från start |
Med lösenpris 10 kronor, långt under marknadsvärdet vid tilldelningen, riskerar mellanskillnaden att beskattas redan innan det finns någon köpare.
Vesting och intjäning
- 1Ett vanligt kommersiellt upplägg är fyra års intjäning med en cliff på ett år, men villkoren kan utformas på andra sätt.
- 2Under det första året tjänas ingenting in.
- 3Vid tolv månader vestar en fjärdedel på en gång.
- 4Resten tjänas in månadsvis under de följande 36 månaderna.
Detta måste avtalet också ange
- Utnyttjandeperioden, alltså tidsfönstret då intjänade optioner får omvandlas till aktier.
- Vad som händer med ännu inte intjänade optioner om anställningen upphör.
- Vad som gäller vid en exit, ofta en accelerationsklausul som låter resterande optioner tjänas in på en gång om bolaget säljs.
Halva förmånen kan ätas upp innan en enda aktie är såld
Skattefrågan är ofta hela skälet att man väljer en viss optionsform.
Vanlig personaloption som inte uppfyller villkoren
- Förmånsbeskattas i regel som inkomst av tjänst när den utnyttjas.
- Beskattas som lön, ofta i de högsta marginalskatteskikten.
- Bolaget kan dessutom få betala arbetsgivaravgifter på beloppet.
- Skatten utlöses när personen ännu inte sålt en enda aktie och saknar pengar att betala med.
Kvalificerad personaloption enligt 11a kap. inkomstskattelagen
Svep i sidled för att se hela tabellen →
| Tidpunkt | Vanlig personaloption | Kvalificerad personaloption |
|---|---|---|
| Tilldelning | Ingen skatt | Ingen skatt |
| Utnyttjande | Förmånsbeskattas som tjänst | Ingen skatt |
| Försäljning | Aktiereglerna gäller efter tidigare förmånsbeskattning | Aktiereglerna gäller, inklusive eventuella 3:12-regler |
Villkoren för kvalificerad personaloption är hårda
- Bolagets storlek räknat i antal anställda och balansomslutning.
- Bolagets ålder.
- Vilken verksamhet som bedrivs.
- Hur länge och hur mycket mottagaren arbetar.
- Tak för optionernas värde per person och totalt.
- Optionsform: personaloption, teckningsoption eller kombination
- Antal optioner och vad varje option ger rätt till
- Lösenpris och hur det räknas om vid emission, split eller utdelning
- Vestingschema med cliff och intjänandetakt
- Utnyttjandeperiod, alltså när intjänade optioner får lösas in
- Vad som händer vid uppsägning: good leaver mot bad leaver
- Acceleration och hantering vid exit, försäljning eller nyemission
Glömmer ni bolagsstämman finns det inga aktier att teckna
Ett optionsavtal måste hänga ihop med bolagets övriga regelverk. Annars finns det till slut inga aktier att lösa in.
Bygger upplägget på teckningsoptioner
- Beslut krävs på bolagsstämman.
- Emissionen ska registreras hos Bolagsverket enligt aktiebolagslagen.
- Hoppar ni över steget är optionerna inte giltigt utgivna, hur fint avtalet än är formulerat.
- Villkoren måste stämma med bolagsordningen, till exempel hembudsförbehåll eller olika aktieslag.
Finns det ett aktieägaravtal
Optionsinnehavaren måste hanteras i förhållande till avtalet. Ska en ny optionsägare bindas av samma drag along, tag along och hembud som övriga ägare?
Utspädning och omräkning
- När nya aktier ges ut späds befintliga ägares andel ut.
- Avtalet bör klargöra hur antal aktier och lösenpris räknas om vid framtida emissioner, splittar eller utdelningar.
- Omräkningsklausulerna avgör om två procent betyder två procent efter nästa runda eller bara två procent av dagens mindre kaka.
Avtalet måste reglera vad som händer när anställningen upphör
Den punkt som oftast saknas i hemmasnickrade avtal är vad som händer när någon lämnar bolaget. Här ligger en stor del av framtida konflikter.
Svep i sidled för att se hela tabellen →
| Roll | Exempel | Vad personen behåller |
|---|---|---|
| Good leaver | Sjukdom, pension, uppsägning från bolaget utan fel | Får behålla redan intjänade optioner |
| Bad leaver | Avsked för grovt åsidosättande eller väsentligt avtalsbrott | Kan förlora även de intjänade optionerna |
Lägg in en återköpsrätt
- Låter bolaget eller övriga ägare lösa tillbaka aktier från någon som slutat.
- Bestäm priset i förväg, antingen till marknadsvärde eller enligt en fastställd formel.
- Annars kan en före detta medarbetare sitta kvar som delägare med insyn och rösträtt långt efter att hen lämnat.
- Det blir besvärligt vid nästa runda eller försäljning.
Fyra gratis luckor som senare blir en tvist om miljonbelopp
De konflikter som hamnar hos jurister beror sällan på avancerad juridik. De beror på luckor som hade varit gratis att täppa till i förväg.
De fyra vanligaste fällorna
- 1Otydlig vesting och oklara regler för vad som händer när någon slutar.
- 2Att glömma reglera utspädning och exit, så att två procent betyder olika saker beroende på vem som räknar.
- 3Att blanda ihop personaloptioner och teckningsoptioner och missa antingen skattevillkoren eller stämmobeslutet.
- 4Att underskatta skatten och dela ut vanliga personaloptioner i tron att de är skattefria fram till försäljning.
Ett optionsavtal som står stadigt i avtalsrätt, bolagsrätt och skatterätt samtidigt är det som håller den dag det gäller.
Låt en jurist granska helheten
- Kostnaden för en granskning är försumbar mot kostnaden för en tvist om miljonbelopp vid en exit.
- Sätt rätt form, rätt vesting och rätt skatt från start.
- Då slipper du upptäcka felet den dag det blir omöjligt att rätta till.
Vanliga frågor om optionsavtal
Personaloption eller teckningsoption, vilken ska jag välja?
Det beror på syftet, bolaget, mottagaren och instrumentets villkor. Kvalificerade personaloptioner kan undanta förmånen från tjänstebeskattning vid utnyttjandet om alla lagkrav är uppfyllda, men den senare aktieförsäljningen följer de regler som gäller för aktierna, inklusive eventuella 3:12-regler. Teckningsoptioner är värdepapper med annan bolagsrättslig och skattemässig behandling. Stäm därför av struktur, värdering och skatt innan tilldelning.
Vad betyder vesting och cliff i praktiken?
Vesting innebär att optionerna tjänas in gradvis i stället för på en gång. En cliff är en inledande spärrperiod, vanligen tolv månader, då ingenting alls tjänas in, slutar personen innan dess får hen noll. Vid cliffen tjänas en första del in på en gång, ofta en fjärdedel vid fyra års vesting, och resten tjänas in löpande, typiskt månadsvis. Hela poängen är att belöna dem som faktiskt stannar och bidrar över tid i stället för dem som hoppar av tidigt.
Måste jag betala skatt redan när jag får optionerna?
Om samtliga villkor för kvalificerade personaloptioner i 11 a kap. inkomstskattelagen är uppfyllda sker ingen förmånsbeskattning vid tilldelning eller utnyttjande. När aktierna senare säljs beskattas resultatet enligt de regler som gäller för aktierna, vilket kan omfatta 3:12-regler för kvalificerade andelar. Vanliga personaloptioner förmånsbeskattas normalt som tjänst när rätten utnyttjas för att förvärva aktier. Kontrollera alltid instrumentet och de aktuella reglerna med Skatteverket.
Vilka villkor gäller för kvalificerade personaloptioner?
Det är en lång kravlista i 11a kap. inkomstskattelagen som både bolaget och mottagaren måste uppfylla. Den rör bland annat bolagets storlek räknat i antal anställda och balansomslutning, bolagets ålder, vilken typ av verksamhet som bedrivs, att mottagaren arbetar i viss omfattning under en intjänandeperiod, samt tak för värdet på optionerna per person och totalt. Reglerna har ändrats och utvidgats över tid, så det är klokt att stämma av de exakta gränserna med en rådgivare för det år upplägget genomförs.
Måste optionsavtalet registreras någonstans?
Själva optionsavtalet, alltså överenskommelsen mellan bolaget och mottagaren, behöver normalt inte registreras. Men bygger upplägget på teckningsoptioner måste själva emissionen beslutas av bolagsstämman och registreras hos Bolagsverket enligt aktiebolagslagen. Missas det är optionerna inte giltigt utgivna. Villkoren behöver dessutom hänga ihop med bolagsordningen och ett eventuellt aktieägaravtal.
Vad händer med mina optioner om jag slutar?
Utfallet styrs främst av optionsvillkoren och avtalet, men även bolagsrätt, skatterätt, arbetsrätt och allmän avtalsrätt kan påverka. Program skiljer ofta mellan intjänade och ännu inte intjänade optioner samt mellan olika leaver-situationer. Ange därför vad som händer vid egen uppsägning, arbetsbrist, sjukdom, pension, avtalsbrott och avsked, vilket pris som gäller och om villkoren kan jämkas eller ändras.